前言:富格林立足金融市场十一载,一直践行优质的服务素质,专业老师一对一沟通分析行情走势,帮助客户有效防范黑平台异常亏损风险,实现财富增值目标。上周五,黄金受美国零售销售数据打压一度下跌逾30美元,富格林老师分析市场本周注意力再次转向联储缩债预期和升息预期。投资者可以咨询富格林老师市场行情走势,规避异常黑平台亏损风险,切实捕捉盈利机遇。
富格林立足金融市场十一载,一直践行优质的服务素质,专业老师一对一沟通分析行情走势,帮助客户有效防范黑平台异常亏损风险,实现财富增值目标。上周五,黄金受美国零售销售数据打压一度下跌逾30美元,富格林老师分析市场本周注意力再次转向联储缩债预期和升息预期。投资者可以咨询富格林老师市场行情走势,规避异常黑平台亏损风险,切实捕捉盈利机遇。富格林据讯,周二现货黄金亚盘时段一路上涨,欧盘中反复测试1780关口,失利后掉头向下,最终收涨0.27%,报1769.20美元/盎司;上周四黄金一度突破1800美元关口,但上周五却下跌了近30美元。这一跌势是两种因素的综合作用,一是黄金未能有效突破1800处的关键技术水平,二是受美联储鹰派会议纪要以及强劲的美国零售销售数据打压,美债收益率曲线趋陡,10年期国债收益率上升,美元也出现反弹。然而,随着市场对通胀和经济增长的担忧情绪逐渐升温,现在市场开始浮现美联储明年升息的预期,在美联储缩债及可能的升息预期这两座大山的压力之下,金价目前维持上周震荡走低的态势。本周投资者除了分析周三美联储几位重要官员和FOMC票委的讲话外,还要留意周四公布的经济褐皮书对于经济状况的判断。
富格林引述消息,上周美国公布了一系列重磅数据,作为消费者支出的重要组成部分,零售销售月率反弹出乎市场意料。9月零售额增长0.7%,远超预期的下降0.2%。过去一年里,全美零售销售额同比增长14%,远高于同期CPI的涨幅。数据意外增长,一方面暗示当月商品需求依然强劲。8、9月份新增新冠肺炎确诊病例增加,抑制了对旅游和娱乐等服务的需求,导致美国人将支出转向商品。商品支出增加可能会给全球供应链带来更大压力,供应链一直在努力满足不断增长的需求。另一方面暗示美联储在缩减购债或升息方面可能采取更积极的行动,令金价承压。富格林分析认为,从长期来看,好于预期的零售销售数据会提振市场信心,反映出市场经济复苏较好,提高了市场对美联储提早收紧货币政策的预期。但是,目前黄金正在对抗的一个更大障碍是,市场预期美联储将在缩减债券购买规模和加息方面采取更激进的措施。
上周五,美债收益率大幅攀升,因美国9月零售销售意外增加,且一项市场通胀预期指标触及2005年以来最高,这加剧了美债市场有关利率路径的看空情绪。数据显示,指标10年期美债收益率上周五尾盘大涨5.74个基点报1.574%,收复了此前几个交易日的大半跌幅,而中短期国债收益率则进一步刷新了逾1年半来的最高位。其中,2年期美债收益率涨3.68个基点报0.407%,创下2020年3月以来的最高水平;5年期美债收益率涨7.47个基点报1.131%,刷新2020年2月以来新高。富格林分析认为,5年期和30年期美债息差表明滞胀或者衰退可能正在到来。美联储虽已承认通胀不是暂时的,但超过30万亿美元的货币刺激最终将把通胀引导往何方尚未可知。目前美国正处于从促进经济增长转向反通胀的关键转折点,所以尽管就业数据疲软,美联储缩债仍是板上钉钉的事。此外,随着美联储和财政部8.4万亿美元紧急刺激计划的结束,美国货币和财政“悬崖”或即将出现。但如果出现催化剂,市场将对美联储激进的收紧政策进行定价。可能的催化剂包括,鲍威尔的再次提名引发美联储更多的鹰派言论;就业复苏,这意味着经济不再需要接近于零的利率作为刺激;工资和租金依然高居不下,这意味着需要通过提高利率来遏制。市场共识可能很快逆转的另一个原因是,盈利预期正在下滑,这将令市场意识到滞胀共识已经势不可挡。
目前,市场的注意力逐渐转向了猜测美联储何时开始加息。因为缩减QE这件事已经变得没什么“悬念”,所以市场的关注重点转向了关注通胀趋势。随着美债收益率的攀升,叠加强劲的9月零售销售数据刺激了美债抛售,有机构预测美联储明年6月首度加息的概率近50%。利率掉期显示,市场预测美联储明年6月会议加息12个基点左右。预期9月加息25个基点的概率为百分之百,并且不晚于2023年2月第二次加息。由于美联储官员们纷纷表达支持尽快缩减QE,这在市场看来,美联储内部已就这一问题达成实质性共识。富格林据悉美联储理事沃勒周二在一场讲话中发表讲话,他表示美联储应该在下个月开启缩表计划,尽管距离加息可能还需要一些时间。他指出:“美国就业市场仍有改善的余地,但我相信已经取得了足够的进展,应该在11月2至3日议息会议之后开始缩表。”他认为就业市场将以循序渐进的方式持续改善,通胀将趋于缓和,这意味着美联储距离加息仍需要一些时间。但风险在于如果通胀持续攀升,通胀率远高于2%并持续至明年,他倾向于比现在预期的更早加息。沃勒还对美联储点阵图作出了预测。他认为,如果通胀率维持在5%且持续至2022年,那么点阵图将显示美联储内部官员对未来加息的预期时间将提前,而且2022年加息的时间可能不止一次。值得一提的是,据美联储9月会议纪要显示,美联储内部官员们普遍支持今年11月或12月中旬开始缩表,不过对于明年是否加息内部分歧很大。及后金价是否能逐步从前期的弱势中摆脱出来以及能否重回上升趋势之中,值得投资者去重点关注。投资者可登录富格林网站提前了解缩债加息行情策略。
国际油价方面,周二两油宽幅震荡。WTI原油一度失守82美元/桶,美盘时段触底反弹,最终收涨0.93%,报83.04美元/桶;布伦特原油走势相似,最终收涨1.14%,报85.08美元/桶。国际能源署(IEA)指出,在天然气、液态天然气(LNG)和煤炭供应短缺的情况下,发电商“大规模”转向原油,促使原油价格飙涨,但因报告显示,美国原油库存连续第三周上升,且上升程度为3月以来最大,收盘价格自盘中高点下滑。富格林分析,由于全球部分地区面临天然气和煤炭价格大幅上涨和供应短缺,替代效应预计将在今年冬季带来额外石油需求,进而加剧石油市场供需紧张。同时,10月初,欧佩克+发布重要声明,宣布11月份该组织成员将不会增加原油产出,而是按照原定计划,将石油产量增加40万桶/日。欧佩克秘书长此前表示,疫情期间维修延误及多年来投资不足,导致欧佩克部分成员国难以提高产量,供应预期依然偏紧。国际能源署(IEA)的在月度报告中将2021年和2022年全球石油需求增长预估分别上调了17万桶/日和21万桶/日,目前预计,2022年全球石油总需求将达到9960万桶/日,略高于新冠肺炎疫情前水平,这也让油价保持了持续的强势格局。投资者可通过富格林网站(FGL100a.com)关注美国能源信息署(EIA)周三公布的原油库存数据,以寻找进一步的方向。
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